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电子行业华虹半导体22Q1季报点评:22Q1业绩符合预期12英寸产能持续

来源:东方财富发表时间:2022-05-14 20:28  阅读量:16872   

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华虹于5月12日发布2022年第一季度财报,第一季度营收5.95亿美元,同比+95.1%/环比+12.6%,毛利率26.9%,同比+3.2 PCTS/环比—5.6pcts。总结要点如下:

评论:

1.营收符合预期并创历史新高,毛利率低于审计,折旧和奖金的影响。

22Q1收入达到5.95亿美元,与21Q4基本持平,再次创历史新高,同比增长+95.1%/环比增长+12.6%,主要得益于下游MCU,逻辑和射频,电源管理,智能卡芯片,通用MOSFET和IGBT产品的强劲需求,这主要由三个方面推动:

①产能提升:22Q1整体产能达到32.4万片/月,环比增长3.5%,22Q1总资本支出1.24亿美元,其中无锡,华虹1.1亿美元,华虹1655万美元②产能利用率继续满载:整体产能利用率从21Q4的105.4%提升至22Q1的106%,8寸产能利用率保持在107.7%的高位,12寸线产能利用率提升1pcts至104%,③ASP持续上涨:8寸ASP为582美元,环比+11.3%,12寸ASP为1344美元,环比+17.6%

毛利率降至26.9%,低于21Q4指引下限,同比+3.2 PCTS/环比—5.6pcts毛利率低于预期主要是由于一项政府补助的审计调整,以及奖金和折旧成本增加,部分被平均售价的增加所抵消

2.晶圆尺寸方面:8寸线营收创历史新高,12寸线营收占比44.1%。

①8寸:22Q1 8寸线实现营收3.33亿美元,创历史新高,同比/季度+32.9%/+3.1%毛利率38.6%,+11.3pcts/环比—6.8pcts,主要由于一项政府补贴和奖金上调的审计调整,部分被平均价格涨幅抵消,②12英寸:12英寸实现营收2.62亿美元,同比增长+379.5%/+27.4%,营收占比44.1%,营收占比同比+26.2 pcts/+5.2 pcts12寸产能稳定,保持在6.5万片/月12寸线毛利率12%,+4.7pcts/—0.1pct同比/环比

3.技术平台和工艺方面:各产品线表现强劲,营收增长率显著,为55—95nm。

技术平台:产品线收入大幅增长,整个终端市场对华虹需求旺盛嵌入式存储/独立存储/分立器件/逻辑,射频/模拟和电源管理的收入分别达到1.423亿美元,5,850万美元,1.813亿美元,9,530万美元和1.166亿美元,同比大幅增长50.5%,406.1%和65%工艺:55nm和65nm营收为1.03亿美元,同比增长+712.2%,占总营收的17.3%,同比增长+13.1pcts,主要原因是NOR Flash,CIS和logic产品需求增加,90nm和95nm的总收入为1.24亿美元,同比增长+176.4%,占总收入的21%,同比增长+6.2pcts,主要是由于其他电源管理,MCU和智能卡芯片的需求增加0.11和0.13um,0.15和0.18um,0.25um,0.35um及以上分别占总收入的13.9%,8.2%,0.6%和39%

4.22Q2前景乐观12英寸产能扩张已经开始,2022年资本支出高于15亿美元

①营收指引:预计22Q2单季度营收指引6.15亿美元,同比+78%/季度+3.43%,毛利率指引28%~29%,指引中值+3.7pcts/季度+1.6 PCTS,②产能扩张:12英寸产能扩张已经启动,2022年末或2023年初公司12英寸产能将达到9.5万片/月,③资本支出准则:预计2022年公司12英寸投资约14亿美元,3条8英寸生产线投资1.8亿美元,公司整体资本支出将高于15亿美元。

风险:产能扩张不及预期,无锡的客户介绍不及预期,客户需求低于预期,宏观经济和政策风险。

责任编辑:竹隐

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